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菜粕期价上行阻力较大
【字体: 】【2017年12月06日】【责任编辑:清风】【阅读:369 次】

  近期沿海菜籽菜粕库存持续增加,国内菜粕供给充足;需求方面,随着GMO证书事件影响的转弱,近期沿海菜粕成交转淡,菜粕价格上行阻力或增大。后期重点关注拉尼娜气象是否会对粕类市场带来实质影响。

  供应充足

  全球菜籽产量稳中有增,其中加拿大和欧盟菜籽产量预期增加,澳大利亚菜籽产量预期下降。

  分地区来看,我国主要菜籽进口来源地加拿大油菜籽产量预期上调。加拿大菜籽增产有利于保证我国菜籽进口来源。欧盟方面,市场预计欧盟2018/2019年度油菜籽产量或达到2260万吨,较2017/2018年度产量预估值2170万吨增加4.15%;对于新季度油菜籽单产,战略谷物公司预计为3.37吨/公顷,前期预测值为3.24吨/公顷。澳大利亚方面,由于天气条件不理想,世界主要监测机构纷纷下调澳大利亚菜籽产量。例如,USDA预计澳大利亚油菜籽产量为300万吨,同比降27.5%。欧盟菜籽产量增加预计将会减轻我国菜籽进口的竞争压力,澳大利亚菜籽减产对我国菜籽进口影响较有限。

  菜籽进口方面,由于进口菜籽压榨利润较好,2017年菜籽进口量同比增加,后期菜籽进口量预计维持在正常水平。根据统计,截至12月4日,进口菜籽压榨利润仍有145元/吨,9月以来进口菜籽压榨平均利润为132元/吨,进口菜籽压榨利润较好,有利于提高油厂进口菜籽的积极性。海关数据显示,1-10月份我国菜籽累计进口量为396万吨,同比31%,预计全年菜籽进口量达470万吨,同比32%。

  菜籽菜粕库存方面,随着进口菜籽陆续到港,以及下游提货速度减慢,近期沿海油厂菜籽菜粕库存量持续增加,国内菜粕供给充足。天下粮仓数据显示,第48周沿海油厂菜籽库存量为41.55万吨,环比31%,同比19%;沿海油厂菜粕库存量为5.2万吨,环比19.54%,去年同期库存为300吨。

  需求预计维持弱势

  虽然前期受GMO证书事件影响,国内豆粕供给偏紧,带动菜粕需求增加,但目前处于水产养殖淡季,且今年水产养殖规模低于预期,预计后期沿海菜粕成交情况将会转差。根据天下粮仓数据,沿海菜粕第45-47周平均周度成交量达到24700吨,而第48周沿海菜粕成交量只有4300吨。表明随着GMO事件影响的转弱,国内菜粕需求转淡。

  综上,国内菜粕供给充足,而需求方面,随着GMO证书事件影响转弱,后期菜粕需求预期转淡,价格上行阻力增大,后期需重点关注拉尼娜气象是否会对粕类市场带来实质影响。

( 来源:博易大师 )

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